股權(quán)登記托管專業(yè)平臺，應(yīng)當(dāng)是我國產(chǎn)權(quán)市場與國際資本市場接軌的捷徑和平穩(wěn)過渡的轉(zhuǎn)換通道

　　目前，從全國產(chǎn)權(quán)交易市場進(jìn)場交易標(biāo)的物的特點來看，一是產(chǎn)權(quán)交易市場已經(jīng)成為國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的合法場所；二是國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項目大多數(shù)以協(xié)議方式成交。因此，從某種意義上講，我國產(chǎn)權(quán)交易市場實際上是一個特定歷史時期、承擔(dān)特定任務(wù)的“特殊市場”。

　　產(chǎn)權(quán)交易市場的這種特點，反映了當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)體制改革的走向，但是對于一個真正的多層次資本市場而言，這種特點也反映出諸多不足。如交易標(biāo)的物非標(biāo)準(zhǔn)化、交易品種過于單一、交易換手率太低，這些因素導(dǎo)致了產(chǎn)權(quán)市場并沒有真正發(fā)揮其功能和作用。

　　從產(chǎn)權(quán)市場運行實際來看，在產(chǎn)權(quán)交易市場內(nèi)，經(jīng)過政府相關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立非上市股份有限公司的股權(quán)登記托管專業(yè)平臺，應(yīng)當(dāng)是我國產(chǎn)權(quán)市場與國際資本市場接軌的捷徑和平穩(wěn)過渡的轉(zhuǎn)換通道。目前，不少省市的產(chǎn)權(quán)交易市場已經(jīng)開展此類業(yè)務(wù)，在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)立兩個平臺，既充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易市場平臺的現(xiàn)有功能，也為產(chǎn)權(quán)市場的功能轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。

　　當(dāng)前，開展非上市股份有限公司登記和托管業(yè)務(wù)的有利條件主要表現(xiàn)在：

　　第一，產(chǎn)權(quán)交易市場與未上市股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓有歷史淵源。

　　現(xiàn)有的滬深證券交易所，實際上就是原來當(dāng)?shù)毓衽_交易轉(zhuǎn)變過去的，而其他柜臺交易場所中不少轉(zhuǎn)為產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)和場所。這些產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)一直在做非上市股份有限公司的遺留業(yè)務(wù)，適時開展一些新業(yè)務(wù)，并為國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓提供相應(yīng)服務(wù)。所以，產(chǎn)權(quán)交易市場開展非上市股份有限公司和其他有限責(zé)任公司的股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)并不陌生，而是輕車熟路。

　　第二，產(chǎn)權(quán)交易市場能夠為未上市股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供有效服務(wù)。

　　產(chǎn)權(quán)交易市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展，逐步規(guī)范，信息發(fā)布和披露等網(wǎng)絡(luò)體系、交易規(guī)則等已經(jīng)程序化。與滬深證券交易所相仿的會員制體系也已經(jīng)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所為龍頭的長江流域產(chǎn)權(quán)交易共同市場普遍建立。一大批證券和投資、資產(chǎn)評估、審計、法律等專業(yè)人士在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)從事企業(yè)并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)業(yè)務(wù)。不少產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)利用兩個交易平臺，為國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的提供合法服務(wù)，為一批非上市股份有限公司的股東進(jìn)行登記和托管，為這些公司進(jìn)行過戶等相關(guān)服務(wù)，不少上市公司就是從托管中心走出去的。

　　第三，產(chǎn)權(quán)交易市場開展未上市股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)有法可依。

　　新修訂后的《中華人民共和國公司法》(以下簡稱公司法)使產(chǎn)權(quán)交易市場從事股權(quán)登記托管符合法律規(guī)定。公司法第139條規(guī)定：“股東轉(zhuǎn)讓其股份，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場所或者按照國務(wù)院規(guī)定的其他交易方式進(jìn)行。”其實，全國產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)開展的非上市股份有限公司股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)，都是在中國證監(jiān)會允許并在省市政府相關(guān)部門批準(zhǔn)下進(jìn)行的。當(dāng)前，對于產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)來說，應(yīng)當(dāng)正確的理解“國務(wù)院規(guī)定的其他交易方式進(jìn)行”的內(nèi)涵，積極穩(wěn)妥地把握其實質(zhì)，規(guī)范開展業(yè)務(wù)，始終在國家法律法規(guī)的框架內(nèi)，依法為當(dāng)事人做好各種服務(wù)。

　　當(dāng)前，產(chǎn)權(quán)交易市場成為未上市股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓場所具有深遠(yuǎn)意義。與此同時，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行各級國資部門交給的任務(wù)，切實做好國有產(chǎn)權(quán)和股權(quán)的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，形成兩個平臺互動并和諧運行的局面。

任勝利 來源:上海國資