一、行情回顧

雖然周末期間美元指數大幅回落，但由于美國非農及失業率數據大大超出市場預期，導致倫鋅滯漲。滬期鋅昨日高開于18435元/噸，之后維持寬幅振蕩，全天最高價18620元/噸，最低價18335元/噸，最終收盤于18465元/噸，較昨日上漲150點，漲幅0.82%。上海現貨0#鋅今報17750-17850/噸，上漲200元/噸.

二、行情分析

1、庫存情況: 12月6日LME鋅庫存增加2450噸至633,875噸，鉛庫存減少25噸至203,850噸；上交所鋅期貨倉單增加227噸至220231噸水平。

2、現貨方面：現貨價格跟漲積極，對于大幅上漲的鋅價，下游采購意愿不高，貿易商追高買貨較為積極，總體成交氣氛尚可。

3、伯南克：美聯儲近期或擴大量化寬松規模。據新華網消息，繼美聯儲11月推出6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策后，美國聯邦儲備委員會主席本·伯南克在12月5日播出的一段訪談節目中說，美國失業率可能需要五年才能恢復到正常水平，第二輪量化寬松貨幣政策的實際規模可能高于6000億美元。因此市場流動性恐將進一步泛濫，并增加我國通脹壓力，推高我國物價水平。

4、中央經濟工作會議即將召開，將延續此前中央政策局會議精神。預計12月10日將召開一年一度的中央經濟工作會議，該會議將討論2011年的具體經濟目標，并為“十二五”規劃的開局之年調控定調。中央定調之后，國家發改委工作會議，物價工作會議，以及央行等部門各個會議將會陸續進行，分別部署經濟增長、物價和信貸等多個指標計劃。

此前12月3日中央政治局舉行會議提出，2011年將以加快轉變經濟發展方式為主線，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性，加快推進結構調整。

5、11月CPI等經濟數據即將公布，迎來加息敏感窗口。國家統計局13日將公布11月CPI等經濟數據，不少市場人士預期11月將見年內CPI漲幅高點。另外，中央經濟工作會議即將召開，屆時貨幣政策轉向“穩健”的具體內涵將更加明朗。參考央行此前在CPI公布日之前加息的“慣例”，本周末前后將迎來一個政策敏感窗口。分析人士認為，近期尤其是兩周內加息的可能性很大。但也有觀點認為，央行對年內再次加息仍將持謹慎態度。

6、技術分析：滬鋅主力合約收出十字陽星，結合上周末的上吊線來看，市場上攻無力，多頭推高信心不足。滬鋁主力合約收出標準十字星，表明市場多空力量較為均衡。

三、操作建議

近日滬鋅1103合約雖然走出了久違的反彈行情，但力度有限，成交量有待放大。結合技術形態來看，市場走勢猶豫，期價缺乏方向指引。加之明年貨幣政策即將轉型，市場對其反應有待觀察。建議以觀望及短線操作為主，暫不宜追多。