據(jù)悉，盡管“鋼鐵三巨頭”寶鋼、鞍鋼、武鋼協(xié)調(diào)一致，近日相繼逆市上調(diào)了9月份鋼材出廠的價(jià)格，意圖穩(wěn)定市場價(jià)格，但是市場顯然并沒買賬，鋼價(jià)跌勢依舊。

在經(jīng)過24日短暫一天的穩(wěn)定后，8月25日，北京市場螺紋鋼批量價(jià)格繼續(xù)下跌70元/噸~120元/噸，價(jià)格跌至4000元/噸~4100元/噸，其中25mm螺紋鋼價(jià)格為4000元/噸，下跌100元/噸。在創(chuàng)紀(jì)錄的連續(xù)十七周價(jià)格上漲后，鋼材價(jià)格如業(yè)內(nèi)預(yù)測開始走進(jìn)下調(diào)周期，并且跌勢兇猛，在不到兩周的時(shí)間內(nèi)，就從5000元/噸跌至4000元/噸，目前累計(jì)跌幅已超過20%。

“三大鋼廠漲價(jià)將導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格‘倒掛’進(jìn)一步加劇，進(jìn)而會(huì)影響市場銷售，最終將造成這一輪的行業(yè)調(diào)整周期延長。”根據(jù)鋼鐵市場研究專家馬中普的判斷，鋼企顯然“很可能搬起石頭砸自己的腳”。

此前，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士判斷，本次鋼價(jià)下跌屬短期階段性調(diào)整，預(yù)計(jì)調(diào)整時(shí)間20天左右，鋼價(jià)將在8月底至9月初止跌企穩(wěn)。但近日，業(yè)內(nèi)對鋼材市場的判斷更趨悲觀，認(rèn)為市場真正的扭轉(zhuǎn)可能要等到明年，樂觀的估計(jì)也要等到國慶節(jié)以后。

不過，如果考慮到眾多基建項(xiàng)目將迎來用鋼高峰這個(gè)因素，或許不必如此悲觀。

短期鋼價(jià)“倒掛”，經(jīng)銷商最受傷

鋼材價(jià)格連續(xù)大幅度下跌，使得鋼材市場開始出現(xiàn)嚴(yán)重的“倒掛”現(xiàn)象——出廠價(jià)高于市價(jià)。

近日，武鋼調(diào)價(jià)后，熱軋卷板9月份價(jià)格為4785元/噸(含稅)，而目前市場價(jià)為3800元/噸，價(jià)格倒掛超過900元/噸；冷板價(jià)格倒掛超過1000元/噸。寶鋼熱軋卷板9月報(bào)價(jià)5400元/噸，高出市場價(jià)1400元/噸；冷軋卷板報(bào)價(jià)6400元/噸，高出市場同類產(chǎn)品800元/噸。同樣的，鞍鋼冷熱軋產(chǎn)品9月價(jià)格與8月價(jià)格倒掛在500~600元/噸。

馬中普分析，鋼企堅(jiān)持漲價(jià)，顯然是看到了下半年鋼鐵需求持續(xù)看好的趨勢，預(yù)先搶占利潤空間。“反正8月份的合同早就簽了，鋼企銷售至少目前不會(huì)受到影響。”在這種思維模式下，鋼企選擇了逆市漲價(jià)。

鋼企有保障，最受傷的當(dāng)然是經(jīng)銷商。前期的鋼價(jià)非理性上漲走過一個(gè)惡性循環(huán)：鋼價(jià)上漲、經(jīng)銷商囤貨，造成下游需求虛假繁榮；鋼企擴(kuò)大產(chǎn)量，經(jīng)銷商再增加囤貨，鋼企再提價(jià)……在套利誘惑之下，主動(dòng)與被動(dòng)之間，經(jīng)銷商走上了高庫存的風(fēng)險(xiǎn)之路。近期鋼價(jià)連續(xù)出現(xiàn)大幅下落，在貿(mào)易商中開始形成緊張氣氛，有些看跌的企業(yè)開始甩貨，推動(dòng)了鋼價(jià)和鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)的進(jìn)一步下跌，經(jīng)銷商再次面臨嚴(yán)重的虧損。

“本來賺的就不多，上個(gè)月賺的都為下個(gè)月的漲價(jià)填窟窿了。”一位不愿透露姓名的鋼鐵經(jīng)銷商抱怨，鋼企拿走了漲價(jià)利益的大頭，卻讓經(jīng)銷商承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。

聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師張平表示，鋼材價(jià)格下調(diào)肯定會(huì)影響產(chǎn)品的銷售。此前鋼價(jià)上漲最大的推手就是鋼廠和經(jīng)銷商。鋼材價(jià)格下跌更大地會(huì)影響貿(mào)易商環(huán)節(jié)的倒手，目前已經(jīng)出現(xiàn)成交量大幅萎縮，未來還會(huì)對鋼材價(jià)格形成一定的影響和制約。

“此前在鋼材價(jià)格上漲階段，銷量中有一部分泡沫和水分，是在貿(mào)易商之間倒手消化掉了，放大了成交量，單純消費(fèi)端的需求不足以支撐價(jià)格那樣快速地上漲。”張平解釋說。

據(jù)張平預(yù)測，鋼價(jià)目前還具備一定的下調(diào)空間。他認(rèn)為，螺紋鋼在3700~3800元的價(jià)位區(qū)間比較合理；但由于成交放緩，庫存增長，雖然未來實(shí)際需求有所啟動(dòng)，但價(jià)格走勢的慣性很可能讓鋼價(jià)達(dá)到3500~3600元/噸。

“鋼價(jià)今后的走勢還要看鋼企和經(jīng)銷商之間的博弈結(jié)果。鋼企應(yīng)該通過一定措施，確保經(jīng)銷商擁有一個(gè)穩(wěn)定的利潤空間。目前鋼企首先應(yīng)該做的是把產(chǎn)量減下來，保證供需的平衡，而不是漲價(jià)。”馬中普表示。

進(jìn)入7月中下旬，由于價(jià)格的連續(xù)上漲，鋼材產(chǎn)量繼續(xù)增加，市場出貨減弱，維持了3個(gè)月的市場庫存穩(wěn)定態(tài)勢被打破，已經(jīng)出現(xiàn)明顯的增加趨勢。據(jù)8月20日的上海庫存統(tǒng)計(jì)，上海地區(qū)螺紋鋼庫存已經(jīng)突破50萬噸，仍然是上升趨勢。

基建拯救鋼鐵業(yè)，遠(yuǎn)期看多

去年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)讓鋼鐵企業(yè)苦不堪言，鋼鐵行業(yè)的糟糕業(yè)績也一直延續(xù)到今年上半年。根據(jù)銀行聯(lián)合信息網(wǎng)日前發(fā)布的研究報(bào)告，我國鋼鐵行業(yè)上半年銷售毛利率僅為5.28%，較去年同期下降4.53個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力降至2004年以來的最低點(diǎn)。

不過，國家拉動(dòng)內(nèi)需加大基建投資的舉措顯然是鋼鐵企業(yè)的救世福音。全國各地大量基礎(chǔ)設(shè)施開工讓鋼鐵行業(yè)走入了一個(gè)黃金周期，尤其是被視為低附加值的建筑用長材更是咸魚翻身，從4月中旬開始，長材產(chǎn)品銷售火爆，并帶動(dòng)了整個(gè)鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇。

中國鋼鐵看河北。據(jù)馬中普介紹，唐山地區(qū)6月份的鋼產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到1120萬噸，以這個(gè)水平計(jì)算，全年唐山地區(qū)的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到1.4億~1.5億噸的水平，產(chǎn)能已完全釋放出來。而最新數(shù)據(jù)顯示，8月上旬，國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到187萬噸，折合年產(chǎn)達(dá)6.8億噸。

我國今年的固定資產(chǎn)投資已經(jīng)達(dá)到7.2萬億元。聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師張平表示，目前我國還是靠固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，這個(gè)過程肯定不會(huì)是一兩年的時(shí)間，螺紋鋼等建材目前還是起到很大的積極作用，這兩年以建材類鋼材為主的企業(yè)日子會(huì)更好過一些。

“鋼鐵企業(yè)下半年甚至明年的業(yè)績都會(huì)比上半年好很多。”馬中普判斷稱。而他的理由是，盡管近期鋼鐵價(jià)格回調(diào)，且政府也不再刻意追求投資增長，但各省上半年批的一些項(xiàng)目目前已經(jīng)籌備完，還有很多新的建設(shè)項(xiàng)目投入，我國三季度的投資還會(huì)有一個(gè)明顯增長。從投資慣性、從目前投資已經(jīng)到鋼材高峰來看，未來的投資還是增幅趨勢，這就保證了鋼材消費(fèi)還是增長的態(tài)勢。