華安期貨預(yù)計(jì)銅鋅將會(huì)創(chuàng)年內(nèi)的新高

江南

9月26日，華安期貨在浙江省宜興市舉行了2009年有色金屬商品未來走勢(shì)高級(jí)研討會(huì)，宜興市近100家有色金屬消費(fèi)企業(yè)參會(huì)。華安期貨金屬分析師奚川在會(huì)上表示，依然看好有色金屬第四季度的走勢(shì)，其中銅和鋅有可能創(chuàng)出年內(nèi)新高。 

此次研討會(huì)以“幫助企業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，合理運(yùn)用套期保值工具規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”為主題。宜興市市長(zhǎng)王中蘇在會(huì)上表示，宜興市有多家涉及有色金屬消費(fèi)的企業(yè)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，有色金屬價(jià)格的波動(dòng)，極大地影響著企業(yè)的成本與收益。如何規(guī)避有色金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是這些企業(yè)需要長(zhǎng)期面對(duì)的課題。

奚川向參會(huì)企業(yè)介紹了套期保值、投資以及套利交易的區(qū)別，并根據(jù)自己多年的投資經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了銅價(jià)的波動(dòng)特點(diǎn)：商品價(jià)格的波動(dòng)率與價(jià)格正相關(guān)；銅的平均生產(chǎn)成本約1600美元/噸；當(dāng)銅價(jià)運(yùn)行于1300~2000美元/噸區(qū)間時(shí)，供需基本面會(huì)對(duì)價(jià)格有諸多制約，這時(shí)候市場(chǎng)波動(dòng)率較低，銅價(jià)變化對(duì)加工企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響較小；當(dāng)銅價(jià)達(dá)到2000美元/噸以上之后，價(jià)格越高越缺乏基本面的約束，波動(dòng)率不斷上升，銅價(jià)變化對(duì)加工企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響較大；銅的供應(yīng)具有一定剛性，需求對(duì)價(jià)格不敏感，受經(jīng)濟(jì)周期影響比較大；商業(yè)庫(kù)存的變化對(duì)銅的需求變化有放大作用。 

奚川認(rèn)為，盡管短期內(nèi)國(guó)際(LME)銅價(jià)跌破了6000美元/噸，但基于銅作為稀缺資源的商品屬性，以及全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的基本面，銅價(jià)的下跌空間會(huì)十分有限，5500美元/噸將是一個(gè)強(qiáng)有力的支撐。而從中長(zhǎng)期來看，銅價(jià)的上漲趨勢(shì)并未改變，預(yù)計(jì)在今年內(nèi)仍會(huì)上漲，并創(chuàng)出年內(nèi)新高。