銅 

上一交易日，滬銅日間受外盤數(shù)據(jù)走強(qiáng)影響而高開，但盤中呈現(xiàn)溫和震蕩行情，并在盤終小幅收低。主力1103合約最終收盤于62080元/噸，下跌0.23%。LME倫銅市場(chǎng)夜間則因美元先揚(yáng)后抑出現(xiàn)回落而呈現(xiàn)出一定反彈，前日最新收盤價(jià)為8339.8美元，上漲0.60%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格昨日繼續(xù)跟隨期貨價(jià)格出現(xiàn)溫和反彈，為62000-62350元/噸，均價(jià)較前一交易上漲100元。 

昨日是美國(guó)一年一度的感恩節(jié)，因此金融市場(chǎng)休市一天。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則表現(xiàn)相對(duì)溫和，雖然在尾盤的滑落我們認(rèn)為可能是由于投資者仍然擔(dān)心歐盟特別是葡萄牙與西班牙的債務(wù)問(wèn)題，但總體來(lái)看短期內(nèi)價(jià)格仍將在60000元附近得到支撐。歐洲的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則同樣表現(xiàn)為溫和復(fù)蘇，昨夜法國(guó)的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定的反彈，加之美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)回暖，外盤市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。因此，預(yù)期價(jià)格在短期內(nèi)存在一定觸底反彈的可能，但由于近期市場(chǎng)并不存在明顯的利多因素，因此在操作上仍然建議投資者以輕倉(cāng)試探性交易為主。 

從技術(shù)面來(lái)看，價(jià)格連續(xù)通過(guò)大跌突破短期內(nèi)66000和64000元的支撐，價(jià)格繼續(xù)考驗(yàn)中期支撐阻力位60000元。短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)維持區(qū)間震蕩整理格局。 

鋁 

隔夜晚間LME鋁小幅上漲，最高漲至2289.5美元，最終收于2289.5美元，較上個(gè)交易日上漲27.5美元，持倉(cāng)增加了512手。國(guó)內(nèi)周四，滬鋁主力1102合約高開低走，開盤于16345元，隨后震蕩下行，最低走至16220元，午后低位盤整，尾盤收于16240元，小幅下跌了15元；持倉(cāng)小幅減少，達(dá)到85138手。 

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁（Al）成交范圍16000-16040元，下跌0元。國(guó)外市場(chǎng)上，LME鋁庫(kù)存減少3775噸，總庫(kù)存為4287900噸，貼水報(bào)于28美元，小幅上升。英國(guó)央行(Bank of England)貨幣政策委員森泰斯(Andrew Sentance)周四(11月2 5日)稱，英國(guó)央行應(yīng)該盡快逐步加息。森泰斯的立場(chǎng)在英國(guó)央行9位貨幣政策委員中最為強(qiáng)硬。他表示，央行應(yīng)該考慮到政府支出削減和愛爾蘭債務(wù)危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但是他仍然認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)反彈力度強(qiáng)于預(yù)期。森泰斯認(rèn)為，央行正在實(shí)施的超低利率是為了防止經(jīng)濟(jì)衰退，但隨著經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，特別是在通脹超出目標(biāo)水準(zhǔn)的情況下，央行應(yīng)該逐步加息。 

鋁市再顯弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)心態(tài)已經(jīng)重前期強(qiáng)烈的通脹預(yù)期下有所緩和，目前大宗商品繼續(xù)在前期震蕩區(qū)間上下擺動(dòng)。而基本面因素在目前較強(qiáng)的宏觀調(diào)控下毫無(wú)力度可言，雖然近幾個(gè)月鋁廠減產(chǎn)持續(xù)，國(guó)內(nèi)外庫(kù)存一直處于下降水平，可是在市場(chǎng)心態(tài)在觀望的階段情況下，行情較難啟動(dòng)，不過(guò)年末的種種翹尾因素依然值得我們期待，下游成本的上揚(yáng)也將逐步傳導(dǎo)至鋁價(jià)，后期再度上行可能性較大。技術(shù)上，滬鋁受到5日均線附近運(yùn)行，均線繼續(xù)向下，短期方向未有明確指引，關(guān)注美元指數(shù)以及資金動(dòng)向，建議投資者區(qū)間操作或者觀望。 

鋅 

隔夜晚間LME鋅震蕩走高，開盤于2142美元，尾盤收于2150美元，漲幅為0.79%，持倉(cāng)略微下降，達(dá)到23.7萬(wàn)手；成交量小幅縮減，達(dá)到48359手。國(guó)內(nèi)周四，滬鋅主力1103合約小幅下跌，高開于17750元，隨后震蕩下行，最低走至17355元，最終收于17370元，較上個(gè)交易下跌90元，成交量為121.3萬(wàn)手，小幅減少；持倉(cāng)增加了13248手。 

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，0＃ 鋅成交范圍16900-17000元，上漲100元。國(guó)外市場(chǎng)上，LME鋅庫(kù)存為632325噸，減少375噸，貼水報(bào)于17美元，小幅下跌。11月23日召開的貨幣信貸工作座談會(huì)上，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉提出，下階段要處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系，繼續(xù)引導(dǎo)貨幣信貸向常態(tài)水平回歸……胡曉煉將加大流動(dòng)性管理力度放在首要位置。她指出：“當(dāng)前加強(qiáng)流動(dòng)性管理是貨幣政策的重要任務(wù)，也是貨幣條件回歸常態(tài)的主要表現(xiàn)。” 

昨日滬鋅小幅高開后維持低位震蕩格局，期價(jià)表現(xiàn)先揚(yáng)后抑，到尾盤更有大批多頭資金離場(chǎng)觀望，顯示出市場(chǎng)心態(tài)依然較不穩(wěn)定。雖然利空因素短期似乎毫無(wú)明顯來(lái)襲跡象，可是美元繼續(xù)走高給與金屬市場(chǎng)一定壓力，加上前期空頭游資增倉(cāng)較為明顯，多頭只能暫時(shí)避其鋒芒。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)承受的政策面壓力越來(lái)越大，管理層也加強(qiáng)對(duì)投機(jī)力量控制，短期或?qū)⒕S持震蕩局面。技術(shù)上，滬鋅在5日均線下方，均線向上運(yùn)行，行情仍維持震蕩局面，建議投資者區(qū)間操作或者觀望。