加入ＷＴＯ以后，特別是２００５年以來(lái)，強(qiáng)大的海外兵團(tuán)攜帶雄厚的金融資本或產(chǎn)業(yè)資本在中國(guó)境內(nèi)展開(kāi)了一系列大手筆的并購(gòu)活動(dòng)：美國(guó)凱雷集團(tuán)即將控股江蘇徐工機(jī)械，全球鋼鐵巨頭米塔爾入股湖南華菱管線；比利時(shí)英博集團(tuán)將福建雪津啤酒收入囊中；中國(guó)前五大水泥企業(yè)中，已有四家打上外資的烙印；跨國(guó)零售企業(yè)更是在中國(guó)遍地開(kāi)花……種種跡象表明，國(guó)際跨國(guó)集團(tuán)已拉開(kāi)架式，對(duì)中國(guó)的績(jī)優(yōu)行業(yè)、龍頭企業(yè)展開(kāi)大規(guī)模攻勢(shì)。

　?。乖拢溉?，商務(wù)部、國(guó)資委、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局等六部門(mén)發(fā)布的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》正式實(shí)施。

　　新規(guī)第一次明確界定了外國(guó)投資者以股權(quán)作為支付手段并購(gòu)境內(nèi)公司的行為以及并購(gòu)條件。這一跡象表明，面對(duì)蜂擁而至的外資并購(gòu)浪潮，終于有了一個(gè)新的準(zhǔn)入門(mén)檻。

　　外資并購(gòu)風(fēng)起云涌

　　機(jī)械制造、汽車、零售業(yè)格外突出

　　前不久，中國(guó)最大的工程機(jī)械制造企業(yè)——徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司（下稱徐工集團(tuán)），即將被美國(guó)凱雷集團(tuán)并購(gòu)的事件，再一次將外資并購(gòu)問(wèn)題推上風(fēng)口浪尖。

　　近兩年，強(qiáng)大的外資攜帶雄厚的金融資本或產(chǎn)業(yè)資本在我國(guó)境內(nèi)攻城略地，一系列大動(dòng)作并購(gòu)令人目不暇接：全球鋼鐵巨頭米塔爾入股華菱管線；比利時(shí)英博集團(tuán)將福建雪津啤酒收入囊中；疲軟多年的水泥業(yè)也成為外資青睞的香餑餑，中國(guó)前五大水泥企業(yè)中，除了浙江三獅外，其他四家企業(yè)已悉數(shù)打上了外資的烙印；跨國(guó)零售業(yè)巨頭更是跑馬圈地，在中國(guó)境內(nèi)遍地開(kāi)花……

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心最近發(fā)表的一份研究報(bào)告指出，在中國(guó)已開(kāi)放的產(chǎn)業(yè)中，每個(gè)產(chǎn)業(yè)排名前５位的企業(yè)幾乎都由外資控制；中國(guó)２８?jìng)€(gè)主要產(chǎn)業(yè)中，外資在２１個(gè)產(chǎn)業(yè)中擁有多數(shù)資產(chǎn)控制權(quán)。目前，世界上最大的１０家工程機(jī)械公司，已有９家全面進(jìn)入中國(guó)。外資進(jìn)入中國(guó)機(jī)械制造業(yè)的力度、深度、廣度和所追求的目標(biāo)都發(fā)生了深刻的變化。

　　除了機(jī)械制造領(lǐng)域，在汽車行業(yè)，外資入股現(xiàn)象也格外突出，目前我國(guó)汽車制造業(yè)已初步形成一汽、東風(fēng)、上汽三大集團(tuán)和廣州本田等９家獨(dú)立廠商，但這種格局的背后幾乎都有跨國(guó)汽車巨頭的影子，通用、福特等６家巨型跨國(guó)公司和相對(duì)獨(dú)立的本田、標(biāo)致－雪鐵龍以及寶馬公司在我國(guó)都找到了合作伙伴，并且已經(jīng)控制了９５％以上的市場(chǎng)，幾乎所有的新技術(shù)都掌握在它們手中。而國(guó)內(nèi)的汽車制造商大部分是在組裝國(guó)外的車型。

　　在外資尤為青睞的零售領(lǐng)域，自日本八佰伴第一家中國(guó)店落戶上海浦東以來(lái)的短短十幾年間，跨國(guó)公司在國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)上長(zhǎng)驅(qū)直入，大肆擴(kuò)張。家樂(lè)福、沃爾瑪、歐尚、麥德龍、易初蓮花等國(guó)外零售巨頭的名字對(duì)于中國(guó)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)不僅耳熟能詳，更重要的是，在中國(guó)市場(chǎng)他們都取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，得到了豐厚的市場(chǎng)回報(bào)。

　　負(fù)面影響不容忽視

　　保護(hù)民族品牌成為焦點(diǎn)

　　跨國(guó)公司將目光緊盯住我國(guó)大型制造業(yè)，并購(gòu)重點(diǎn)直奔工程機(jī)械業(yè)、電器業(yè)等領(lǐng)域的骨干企業(yè)、龍頭企業(yè)的舉動(dòng)，眼下被國(guó)人稱為“斬首”行為，而引發(fā)激烈爭(zhēng)議。

　　外資并購(gòu)之所以在中國(guó)社會(huì)引起廣泛而深切的關(guān)注，專業(yè)人士指出，是因?yàn)槠渲斜┞冻龅膯?wèn)題較多，也較為嚴(yán)重。近兩年，外資在并購(gòu)中出現(xiàn)了一種新動(dòng)向，其“必須絕對(duì)控股、必須是行業(yè)龍頭企業(yè)、預(yù)期收益必須超過(guò)１５％”的強(qiáng)悍態(tài)度，令國(guó)人在感情上難以接受。

　　今年８月發(fā)生的蘇泊爾外資并購(gòu)案，引發(fā)了一場(chǎng)對(duì)民族品牌保護(hù)的大辯論?！安①?gòu)后一個(gè)好端端的民族品牌將會(huì)被逐漸冷藏、冰凍直至消失?！弊鳛橥械恼憬瓙?ài)仕達(dá)集團(tuán)副總裁陳美榮認(rèn)為，又一個(gè)民族品牌面臨消亡的危險(xiǎn)。

　　陳美榮的理由是：“在并購(gòu)之初，外方往往先充分掌控被并購(gòu)品牌的渠道等優(yōu)勢(shì)資源，嫁接自己的品牌；之后就會(huì)雪藏被并購(gòu)品牌，利用國(guó)際品牌的溢價(jià)能力，通過(guò)品牌錯(cuò)位，實(shí)現(xiàn)從高端市場(chǎng)到低端市場(chǎng)的全線壟斷?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，這種擔(dān)心不無(wú)道理，也有前車之鑒。此前，我國(guó)很多知名品牌在外資的并購(gòu)案中受損，如活力２８、熊貓洗衣粉、揚(yáng)子冰箱、孔雀電視機(jī)和香雪海冰箱等中方品牌，不僅沒(méi)有在外資并購(gòu)中壯大自己，反而被封存起來(lái)。有些國(guó)內(nèi)企業(yè)不得不花費(fèi)極高的代價(jià)從外方回購(gòu)品牌使用權(quán)。大連電機(jī)廠外資并購(gòu)案、西北軸承廠外資并購(gòu)案、佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠外資并購(gòu)案、無(wú)錫威孚外資并購(gòu)案、錦西化機(jī)外資并購(gòu)案等都因?yàn)椴①?gòu)不當(dāng)導(dǎo)致了民族品牌的消亡。

　　國(guó)家發(fā)改委體改所國(guó)有資產(chǎn)研究中心主任、研究員高梁曾在２００５年１２月發(fā)表的論文《警惕中國(guó)裝備制造骨干企業(yè)被吞并》中警告說(shuō)：“如果聽(tīng)任國(guó)家多年培育的骨干企業(yè)被跨國(guó)公司吞并，我國(guó)工業(yè)的核心和關(guān)鍵部分被外資控制，國(guó)家將失去對(duì)工業(yè)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步的主導(dǎo)權(quán)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立和政治獨(dú)立的基礎(chǔ)將被侵蝕殆盡，中央增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、振興裝備制造業(yè)的方針將失去前提?！?

　　事實(shí)上，當(dāng)中國(guó)人以更加開(kāi)放的心態(tài)對(duì)待外資時(shí)，西方國(guó)家對(duì)待中國(guó)投資的態(tài)度卻頗顯狹隘。聯(lián)想收購(gòu)ＩＢＭ的ＰＣ業(yè)務(wù)遭遇美國(guó)國(guó)會(huì)調(diào)查；中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科受挫；海爾競(jìng)購(gòu)美國(guó)第二大家電企業(yè)美泰克失敗。看來(lái)，盡管中國(guó)外貿(mào)依存度達(dá)到７０％，但當(dāng)中國(guó)人也想加入全球化的并購(gòu)行列時(shí)，卻往往遭到百般阻撓。可見(jiàn)國(guó)家利益仍然是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中不可忽視的關(guān)鍵因素。

　　并購(gòu)新規(guī)實(shí)施

　　引資行為更趨規(guī)范合理

　?。乖拢溉照綄?shí)施的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)外資并購(gòu)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全方面的關(guān)注力度。

　　根據(jù)《規(guī)定》，并購(gòu)方在中國(guó)市場(chǎng)年?duì)I業(yè)額超過(guò)１５億元和市場(chǎng)占有率達(dá)到２０％的，并購(gòu)導(dǎo)致一方市場(chǎng)占有率達(dá)到２５％或者一年內(nèi)連續(xù)并購(gòu)１０家企業(yè)的，都必須向商務(wù)部和工商總局報(bào)告。外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)并取得實(shí)際控制權(quán)，涉及重點(diǎn)行業(yè)、存在影響或可能影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全因素或者導(dǎo)致?lián)碛旭Y名商標(biāo)或中華老字號(hào)的境內(nèi)企業(yè)實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，當(dāng)事人應(yīng)就此向商務(wù)部進(jìn)行申報(bào)。

　　新規(guī)還單獨(dú)列出一章《反壟斷審查》，就外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)可能造成的市場(chǎng)損害進(jìn)行了較為詳細(xì)的規(guī)范。

　　對(duì)于新規(guī)的實(shí)施是否有利于保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)安全，國(guó)資委研究中心宏觀戰(zhàn)略研究部副部長(zhǎng)程偉博士認(rèn)為：在產(chǎn)業(yè)保護(hù)上，其他國(guó)家都會(huì)實(shí)行相關(guān)政策，在這個(gè)方面我們的法制建設(shè)還有很長(zhǎng)的路要走，新規(guī)只是規(guī)范了并購(gòu)流程，僅靠這個(gè)還不夠，要從制度體系上完善設(shè)計(jì)，維護(hù)產(chǎn)業(yè)安全和國(guó)家利益。

　　對(duì)于新規(guī)在某些方面的“限制”是否會(huì)影響到外商投資的積極性，中國(guó)社科院財(cái)貿(mào)所對(duì)外貿(mào)易研究室主任馮雷的回答是否定的。馮雷認(rèn)為，外商來(lái)中國(guó)投資，主要看商業(yè)前景，就目前而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)越來(lái)越好，這對(duì)外資來(lái)說(shuō)有更多的機(jī)會(huì)，也會(huì)有更大的吸引力。除此之外，他們看重的是長(zhǎng)期穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境和投資環(huán)境，而不是某一項(xiàng)優(yōu)惠政策。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更加完善規(guī)范的法規(guī)，可以更好地保護(hù)外商的利益，而《規(guī)定》恰恰在營(yíng)造一種穩(wěn)定健康的環(huán)境，是一個(gè)長(zhǎng)期利好。因此，不會(huì)影響到外商投資的積極性。

　　武漢科技學(xué)院外經(jīng)貿(mào)學(xué)院副院長(zhǎng)羅漢春認(rèn)為，在全球化的經(jīng)濟(jì)思維下，更加注重對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融安全的考慮，制定相應(yīng)的法律文件，盡快突破外資并購(gòu)中的瓶頸問(wèn)題，是合理而且必要的。但是，外資并購(gòu)本身是一種優(yōu)化資源配置、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)水平提高的有效方式，對(duì)于盤(pán)活國(guó)內(nèi)存量資產(chǎn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮了積極的作用，因而，我們應(yīng)以開(kāi)放的心態(tài)對(duì)待外資并購(gòu)現(xiàn)象，同時(shí)，完善外資并購(gòu)的法律體系，控制外資并購(gòu)的負(fù)面影響。

羅慶華 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)