更長的景氣周期

　　中國電力企業(yè)聯(lián)合會秘書長王永干日前表示，預(yù)計到2007年底，中國總裝機容量將達到6.5億千瓦，屆時，中國電力市場將出現(xiàn)供需總體平衡，略有剩余的狀態(tài)。同時,他強調(diào)了電力發(fā)展過程中的一些問題,指出電源電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展有待提高。
　　按照國家有關(guān)部門的規(guī)劃，我國將在2010年實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)。屆時三大電網(wǎng)架構(gòu)初步形成，建成500kV輸電線路達6900公里。王永干表示，今后三年，我國每年的新增發(fā)電裝機容量都將達到7000萬千瓦，每年的投資規(guī)模將高達3500億元。不過，電力投資項目必須有20％的資本金，目前國內(nèi)電網(wǎng)資本金缺乏，過去靠貼費，現(xiàn)在完全靠自有資金，將來需要增加投入。因此，加快電網(wǎng)建設(shè)和提高電網(wǎng)的等級將是未來一段時間我國電力建設(shè)的重要工作，國家電網(wǎng)公司大力倡導(dǎo)的特高壓電網(wǎng)建設(shè)和投資2200億元進行城網(wǎng)改造已經(jīng)邁開了追趕的步伐。因此，做為電網(wǎng)建設(shè)中重點環(huán)節(jié)的變壓器，就具有比其他電力設(shè)備更長的景氣周期和更持久的增長。
　　然而，在行業(yè)如此景氣的背景下，大多數(shù)變壓器生產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)卻平平。天威保變雖然走勢較好，且它也主要是因為有新能源概念的炒作所致。
　　成本狙擊
　　近日，特變電工公布2005年中報,上半年業(yè)績一般，沒有亮點。同樣的,許繼電氣的半年報顯示，雖然主營業(yè)務(wù)收入較之去年同期增長7.56%，但利潤卻下降20.65%，其中變壓器業(yè)務(wù)利潤下降幅度比較大。許繼電氣負責(zé)人的解釋是，受原材料價格上漲以及融資成本增加等因素的影響。
　　在變壓器生產(chǎn)所需的原材料中，主要包括取向硅鋼片、絕緣材料、變壓器油、電磁線(原料主要是銅)等。有資料顯示，2004年以來，銅箔、電磁線、變壓器油、絕緣材料等變壓器原材料價格分別以100％、50％、20％和10％的比例大幅上漲。尤其是取向硅鋼片，至2005年3月其價格已從1.4萬元/噸暴漲到4.2萬元/噸。銅箔則從1.8萬元/噸暴漲到2.8萬元/噸。
　　變壓器制造行業(yè)自身的特點是交貨周期比較長，一般在3~6個月，長的甚至要1年以上。特變電工、天威保變等大型企業(yè)的部分合約甚至簽到了2007年,國內(nèi)的另一大變壓器生產(chǎn)廠商西電集團西變公司生產(chǎn)任務(wù)也十分飽和。不過，合同中的產(chǎn)品價格，都是根據(jù)當(dāng)時的原材料價格測算出來的，大部分生產(chǎn)廠家都沒有料到原材料的價格漲勢會如此迅猛。因此，其業(yè)績沒有充分體現(xiàn)出來。
　　近日，武鋼股份調(diào)整了今年9月份部分產(chǎn)品銷售價格，在各種鋼材產(chǎn)品價格下調(diào)的背景下，取向硅鋼片價格反而上調(diào)2000元/噸，并且不排除進一步提價可能。種種跡象表明，2005年下半年國內(nèi)取向硅鋼片價格上漲趨勢仍未改變。
　　作為生產(chǎn)變壓器主要原材料，冷軋取向硅鋼片正面臨全球缺貨的危機，在國內(nèi)只有武鋼一家生產(chǎn)變壓器用冷軋取向硅鋼片，而武鋼的年生產(chǎn)量只有15萬噸，而我國變壓器企業(yè)一年的需求量在60萬噸，對進口的依賴程度很高。世界范圍內(nèi)，能夠生產(chǎn)取向硅鋼片的鋼鐵公司只有俄羅斯Viz-Stal和Novolipetsk公司、德國克虜伯鋼鐵公司、日本的新日鐵和JFE公司、美國的AK鋼公司、武鋼股份等少數(shù)幾家大型鋼鐵公司。隨著美歐等國家的電網(wǎng)改造以及印度電力建設(shè)加速，冷軋取向硅鋼片需求量大增，加之日本市場減少了出口的比例，使得國際上冷軋取向硅鋼片的輸出均大量減少，國內(nèi)冷軋取向硅鋼片的進口量一時間不增反降。目前武鋼股份投資的二硅鋼廠8萬噸取向硅鋼片生產(chǎn)線是國內(nèi)惟一在建的取向硅鋼片生產(chǎn)線，預(yù)計2006年下半年投產(chǎn)。屆時，武鋼股份的取向硅鋼片產(chǎn)能達到20萬噸左右，但相對于快速增長的需求，武鋼的新增產(chǎn)能并不能縮小國內(nèi)供需缺口。

　大浪淘沙
　　下半年甚至更長的時期，國內(nèi)變壓器企業(yè)成本的壓力并不會減弱，甚至還有增加的跡象。重壓之下，一些生產(chǎn)中低檔產(chǎn)品的企業(yè)勢必難以支撐下去，行業(yè)內(nèi)的重組整合甚至破產(chǎn)不足為奇。因而，企業(yè)走高端產(chǎn)品路線，打造自己的核心業(yè)務(wù)成為發(fā)展之道。天威保變、西變等幾家國內(nèi)大企業(yè)，通過技術(shù)引進和廣泛吸納高科技人才等手段，將拉開在高端產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的競爭戰(zhàn)事。并通過兼并重組等手段，不斷擴大企業(yè)的規(guī)模與市場占有率。規(guī)模越大的企業(yè)具有更好的與原料商的談判能力，有利于企業(yè)成本的降低。
　　據(jù)悉，天威保變新訂合同價格已全面上漲，且對上漲進行了一定的空間預(yù)留，同時，公司與日本新日鐵和川崎公司加強合作，與川崎簽署了長達3年的供貨協(xié)議。有分析人士認為，該公司第二、三季度成本壓力最大，隨著天威英利二期擴展順利及秦皇島總裝廠及合肥變壓器廠投產(chǎn)，其壓力在第四季度將得以釋放。而西變公司在直流變壓器及電抗器產(chǎn)品方面的獨一無二的優(yōu)勢，也將使其在變壓器行業(yè)的變局中把握先機。
　　萬家樂全資子公司順特電氣的輸變電設(shè)備生產(chǎn)已占公司主營業(yè)務(wù)的七成，與天威保變、西變不同，該公司主要產(chǎn)品干式變壓器國內(nèi)市場占有率為35%左右,位居國內(nèi)第一。隨著國家對電網(wǎng)建設(shè)投資的增長，該公司可從中獲利。公司計劃在未來三五年內(nèi)，將產(chǎn)值從現(xiàn)在的10億元提升至18.5億元。同時公司還與清華大學(xué)合作開發(fā)無功補償裝置,高起點介入電網(wǎng)控制設(shè)備領(lǐng)域。上海置信電氣走的是另一條差異化戰(zhàn)略，主產(chǎn)品非晶合金變壓器占有75%國內(nèi)市場份額。據(jù)了解，置信電氣集團每年將銷售收入的3％～5％用于科研開發(fā)和質(zhì)量攻關(guān)，新品開發(fā)的加速甩掉了競爭者也遠離了風(fēng)險。
　　總的來說，變壓器行業(yè)未來雖然仍將存在較嚴重的成本壓力。但隨著國家對電網(wǎng)項目建設(shè)力度的加大，也必將打磨出一批優(yōu)質(zhì)的變壓器生產(chǎn)企業(yè)，技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢都成為這些優(yōu)勢企業(yè)必不可少的條件。對這些企業(yè)而言，未來前景不是鏡中看花。